Apa itu Koefisien Beta?
Rumus koefisien beta adalah metrik keuangan yang mengukur seberapa besar kemungkinan harga suatu saham / sekuritas akan berubah sehubungan dengan pergerakan harga pasar. Beta saham / sekuritas juga digunakan untuk mengukur risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu.
Beta adalah derajat perubahan dalam variabel hasil untuk setiap 1 unit perubahan dalam variabel prediktor. Beta standar membandingkan kekuatan pengaruh masing-masing variabel independen dengan variabel dependen. Semakin besar nilai absolut koefisien beta, semakin kuat dampaknya.
Rumus beta digunakan dalam model CAPM untuk menghitung Cost of Equity seperti yang ditunjukkan di bawah ini -
Biaya Ekuitas = Tingkat Bebas Risiko + Beta x Premi Risiko
Arti Koefisien Beta
Beta dihitung dalam model CAPM (Capital Asset Pricing Model) untuk menghitung tingkat pengembalian saham atau portofolio.
Perhitungan Beta di excel adalah analisis bentuk karena mewakili kemiringan garis karakteristik sekuritas, yaitu garis lurus yang menunjukkan hubungan antara tingkat pengembalian suatu saham dan tingkat pengembalian dari pasar. Ini selanjutnya dapat dipastikan dengan bantuan rumus Beta di bawah ini:
Arti dari koefisien beta -
- Jika koefisiennya 1 maka menandakan harga saham / sekuritas bergerak searah dengan pasar.
- Jika koefisien <1; kembalinya sekuritas cenderung kurang merespons pergerakan pasar
- Jika koefisien> 1, keuntungan dari sekuritas lebih mungkin untuk merespon pergerakan pasar, dengan demikian juga membuatnya tidak stabil;
Contoh Koefisien Beta
Jika Apple Inc's (AAPL) beta adalah 1,46, ini menunjukkan bahwa saham sangat tidak stabil dan 46% lebih mungkin merespons pergerakan di pasar. Di sisi lain, katakanlah Coca-Cola memiliki koefisien β 0,77, yang menunjukkan bahwa saham kurang volatile dan 23% lebih kecil kemungkinannya untuk merespons pergerakan di pasar.
Sebagai tren, telah diamati bahwa saham utilitas memiliki CAPM Beta kurang dari 1. Di sisi lain, saham teknologi memiliki koefisien Beta lebih besar dari 1, menunjukkan kemungkinan pengembalian yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih terkait.
Perhitungan Koefisien Beta
Di sini kita akan mengambil contoh untuk menghitung beta MakeMyTrip (MMTY) dan indeks Pasar sebagai NASDAQ.
Anda dapat mengunduh Lembar Kerja Excel Perhitungan Beta yang sepenuhnya diselesaikan dari sini.
Ada tiga rumus Beta - metode varians / kovarian, fungsi kemiringan di excel, dan rumus regresi. Kami akan melihat masing-masing rumus koefisien beta di bawah ini -
Langkah 1 - Unduh harga Historis dan data indeks NASDAQ dari 3 tahun terakhir
Saya telah mendownload data dari yahoo finance.
- Untuk kumpulan data NASDAQ, silakan kunjungi tautan ini Yahoo Finance.
- Untuk harga Makemytrip, silakan kunjungi URL ini di sini.
Langkah 2 - Urutkan Harga seperti yang diberikan di bawah ini
Urutkan tanggal dan harga penutupan yang disesuaikan dalam urutan tanggal naik. Anda dapat menghapus kolom yang tersisa karena kami tidak membutuhkannya untuk penghitungan beta di excel.
Langkah 3 - Siapkan lembar excel koefisien beta seperti di bawah ini.
Langkah 4 - Hitung Pengembalian Harian
Langkah 5 - Hitung Formula Beta menggunakan metode Variance-Covariance
Dalam hal ini, Anda perlu menggunakan dua rumus (varians dan kovarians di excel), seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Menggunakan metode varians-kovarian, kami mendapatkan Beta sebagai 0,9859 (Koefisien Beta)
Langkah 6 - Hitung Beta menggunakan Fungsi SLOPE di excel
Menggunakan fungsi SLOPE ini di excel, kami kembali mendapatkan Beta sebagai 0,9859 (Koefisien Beta)
Langkah 7 - Hitung Regresi Koefisien Beta
Untuk menggunakan fungsi regresi ini, pilih Analisis data dari Tab Data di Lembar Kerja Excel Anda.
Jika Anda tidak dapat menemukan Analisis Data di Excel, maka Anda perlu menginstal Analysis ToolPak. Proses ini relatif mudah: Buka FILE -> Opsi -> Add-Ins -> Analysis ToolPak -> Go -> Periksa Analysis ToolPak -> OK
Pilih Analisis Data dan klik Regresi
Pilih Rentang Input Y dan Rentang Input X.
Setelah Anda mengklik OK, Anda mendapatkan Output Ringkasan berikut.
Anda akan mendapatkan Beta yang sama di masing-masing dari tiga metode.
Keuntungan dari Regresi Koefisien Beta
Berikut ini adalah beberapa keuntungan dari regresi Beta:
- Untuk regresi beta digunakan estimasi Cost of Equity dalam model Valuation. CAPM memperkirakan Beta aset berdasarkan risiko sistematis pasar. Biaya ekuitas yang diperoleh CAPM mencerminkan kenyataan di mana investor telah mendiversifikasi portofolionya untuk mengurangi dampak risiko yang tidak sistematis.
- Ini menawarkan penghitungan beta yang mudah digunakan di excel, yang menstandarisasi ukuran risiko di beberapa perusahaan dengan struktur modal dan fundamental yang bervariasi.
Kerugian dari Regresi Koefisien Beta
Berikut ini adalah beberapa kelemahan dari regresi Beta:
- Ada ketergantungan yang besar pada pengembalian masa lalu dan tidak mempertimbangkan informasi terbaru / faktor lain yang dapat memengaruhi pengembalian di masa depan.
- Regresi beta karena lebih banyak pengembalian dikumpulkan, ukuran Beta berubah, dan begitu juga dengan biaya ekuitas.
- Meskipun risiko sistematis melekat pada pasar dalam menjelaskan pengembalian aset, porsi risiko tidak sistematis diabaikan.
Beta Negatif
Formula beta negatif berarti investasi yang bergerak berlawanan arah dengan pasar saham. Ketika pasar naik, beta negatif cenderung turun, dan ketika pasar turun, beta negatif akan cenderung naik. Hal ini umumnya berlaku untuk saham emas dan emas batangan. Karena Emas adalah penyimpan nilai yang lebih aman daripada mata uang, jatuhnya pasar mendorong investor untuk melikuidasi saham mereka dan mengonversi ke dalam mata uang (untuk nol beta) atau membeli emas jika koefisien beta negatif.
Beta negatif tidak menyoroti fakta bahwa tidak ada risiko, tetapi itu berarti bahwa investasi tersebut menawarkan lindung nilai terhadap penurunan pasar yang tidak terduga. Namun, jika pasar terus naik, strategi koefisien beta-negatif kehilangan uang melalui risiko peluang (kehilangan peluang tertentu untuk memperoleh pengembalian yang lebih tinggi) dan juga risiko inflasi (tingkat pengembalian tidak sejalan dengan inflasi yang berlaku di negara tersebut. ).
