Definisi Intensif Modal
Capital Intensive mengacu pada industri atau perusahaan yang membutuhkan investasi modal dimuka yang besar pada mesin, pabrik & peralatan untuk memproduksi barang atau jasa dalam volume tinggi dan mempertahankan tingkat margin keuntungan dan laba atas investasi yang lebih tinggi. Perusahaan padat modal memiliki proporsi aset tetap yang lebih tinggi dibandingkan dengan total aset. Contoh Industri Padat Modal termasuk Minyak & Gas, Mobil, Perusahaan Manufaktur, Real Estat, Logam & Pertambangan.
Contoh Industri Padat Modal Tinggi
Bayangkan Anda adalah penyedia utilitas dan ingin mendirikan pabrik yang menyediakan listrik ke California selatan. Untuk itu, perseroan harus membangun pembangkit listrik tenaga batu bara, nuklir, atau angin. Setelah itu mereka mendirikan sektor transmisi dan kemudian sektor penagihan dan ritel. Untuk melakukan semua ini, biaya di muka pada umumnya adalah miliaran dolar AS - yang dicatat sebagai aset di neraca perusahaan. Misalnya, PG&E, penyedia listrik yang berada di bawah pengawasan ketat untuk kebakaran California baru-baru ini, total nilai aset adalah 89 miliar dolar, dan lebih dari 65 miliar USD adalah untuk berbagai jenis properti dan peralatan pabrik. Artinya PG&E telah menghabiskan banyak uang untuk mendirikan pabriknya dan hanya menggunakan sebagian kecilnya sebagai modal kerja. Sekarang, mari kita lihat perusahaan padat modal yang rendah.
Contoh Industri Padat Modal Rendah
Bayangkan Anda adalah penyedia perangkat lunak. Anda membuat produk perangkat lunak dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Dalam kasus ini, tidak ada biaya di muka langsung. Anda mempekerjakan sekelompok insinyur, dan satu-satunya biaya di muka adalah gaji mereka. Dalam kasus yang sama, lihat ukuran aset Facebook. Nilai aset total Facebook (properti dan peralatan pabrik) hanya lebih dari 100 miliar USD. Namun, Facebook bernilai lebih dari 400 miliar USD. Pasalnya, Facebook bukanlah perusahaan padat modal. Sifatnya terletak pada sifat aset-ringan dan kemampuan untuk mengembangkan perusahaan.
Keunggulan Industri Padat Modal
Berikut ini adalah beberapa keunggulan perusahaan padat modal.
- Ford, perusahaan mobil, tetap menjadi pemimpin mobil AS selama lebih dari 50 tahun. Bahkan saat ini, hanya ada sedikit pabrikan mobil di AS. Sama halnya dengan pembuatan pesawat terbang. Karena pembuatan pesawat terbang adalah salah satu yang paling padat modal, kemampuan orang normal untuk keluar dan memulai perusahaan sendiri hampir nol. Ini memastikan pemain lama aman dan keluar dari persaingan untuk semua orang. Hambatan untuk masuk tinggi, dan tidak semua orang bisa masuk ke kompetisi.
- Kemampuan untuk memiliki aset di neraca; Selama tahun 1950-an dan 60-an, waktunya telah matang bagi perusahaan berbasis produksi. Selain itu, semua perusahaan produksi ini membutuhkan investasi modal yang besar. Orang-orang yang berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini melihat jumlah yang mereka investasikan di properti dan peralatan pabrik dan memutuskan nilai perusahaan. Ini pada dasarnya disebut investasi nilai. Karena orang hanya ingin membeli saham perusahaan yang memiliki banyak aset, investasi di perusahaan semacam itu tetap aman.
- Semua investasi modal dapat dikurangkan dari pajak dan mudah dilacak. Seseorang selalu dapat memberi harga pada mesin pesawat GE atau pabrik yang menghasilkan sejuta baut per bulan. Sifat nyata ini membantu orang dalam menganalisis perusahaan dengan lebih baik dan, pada gilirannya, membuat investasi menjadi mudah. Selain itu, berinvestasi pada aset tidak berwujud bukanlah investasi modal dan tidak akan mengurangi pajak. Manfaat ekstra ini mendorong orang untuk berinvestasi lebih banyak dalam pekerjaan padat modal.
Kerugian dari Proyek Intensif Modal
Berikut ini adalah beberapa kelemahan dari proyek padat modal.
- Facebook memiliki beberapa iterasi sebelum merilis versi dunia pertamanya. Itu karena semua peningkatan bertahap itu mudah - karena proyek itu tidak padat modal. Dalam proyek padat modal, risiko kerugian rendah, tetapi kuantum kemungkinan kerugian sangat tinggi.
- Jika perusahaan melakukan penjualan api, kerugiannya akan tinggi. Penjualan api terjadi ketika perusahaan membutuhkan uang untuk modal kerja dan menjual aset. Ketika perusahaan bersiap untuk melakukan penjualan api, asetnya kehilangan nilai begitu cepat sehingga hanya 30-35% yang akan direalisasikan.
- Perusahaan tidak dapat melakukan pivot dengan mudah. Sebagian besar perusahaan bereksperimen dengan sifat produk mereka. Netflix beralih dari bisnis berbasis CD ke layanan streaming dalam hitungan tahun. Sedangkan GE yang merupakan perusahaan yang sangat padat modal membutuhkan waktu lebih dari 15 tahun untuk mengubah arahnya. Menghabiskan uang untuk proyek membuat Anda berada di domain itu dan membuat pergerakan menjadi sulit.
- Persaingan akan kuat. Kami berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan yang padat modal aman dari persaingan karena hambatan-hambatan mereka yang tinggi. Namun, jika ada persaingan, persaingan akan cukup kuat — contohnya Boeing Vs. Airbus itu bagus. Sampai mereka berdua menjadi satu-satunya pemain, mereka menguasai pasar dan mengendalikan harga. Namun, ketika pemerintah Brasil membantu penghalang untuk menjadi salah satu produsen pesawat terbang utama dengan mensubsidi mereka, dibutuhkan sebagian besar pangsa pasar karena pesawat yang lebih murah. Ini menjelaskan bagaimana, meskipun perusahaan padat modal aman dan kemungkinan persaingan rendah, begitu persaingan masuk, kemungkinan kerugiannya tinggi.
Kesimpulan
Ada beberapa alasan dan keputusan yang menentukan apakah perusahaan harus padat modal atau tidak. Ada bisnis di mana modal awal tinggi bukanlah pilihan (utilitas, listrik, mobil), dan ada bisnis di mana sifat padat modal tinggi adalah pilihan (streaming, perangkat lunak, dll.). Melihat perusahaan saat ini, kekuatan yang mereka pegang, kemampuan mereka untuk mempertahankan pangsa pasar, orang dapat memutuskan seberapa padat modal perusahaan atau proyeknya.
