Apa itu Sekuritas Non-Marketable?
Sekuritas Non-Marketable adalah sekuritas yang sulit untuk dibeli dan sulit dijual di pasar karena tidak diperdagangkan di pasar sekunder utama mana pun dan umumnya dijual dan dibeli melalui transaksi swasta atau di over-the-counter.
Sekuritas yang tidak dapat dipasarkan adalah yang tidak dapat dibeli atau dijual karena tidak sering diperdagangkan di pasar sekunder mana pun. Ini umumnya dibawa dan dijual secara pribadi dalam transaksi pribadi atau pasar OTC. Sulit bagi pemilik sekuritas semacam itu untuk menemukan pembeli. Juga, bahkan beberapa sekuritas yang dapat dipasarkan tidak dapat dijual sama sekali karena banyak peraturan dan regulasi pemerintah.
Mengapa Beberapa Efek Tidak Dapat Dipasarkan?
Alasan utama dan paling vital untuk sekuritas menjadi tidak dapat dipasarkan adalah kebutuhan akan kepemilikan sekuritas yang stabil. Sekuritas ini terutama dijual dengan potongan harga dari nilai nominalnya. Keuntungan bagi investor adalah diskon antara nilai nominal dan harga pembelian sekuritas
Contoh sekuritas yang tidak dapat dipasarkan adalah sebagai berikut -
- Obligasi tabungan AS
- Saham (perusahaan swasta)
- Sekuritas pemerintah daerah
- Sertifikat
- Obligasi Pemerintah Federal
- Seri rekening pemerintah
Beberapa sekuritas dilarang untuk dijual kembali dan harus dimiliki hingga jatuh tempo, seperti obligasi tabungan AS, yang disimpan hingga jatuh tempo. Contoh lain adalah keamanan swasta seperti investasi kemitraan terbatas yang tidak dapat dijual karena sulitnya menjual kembali. Tidak dapat dipasarkannya saham perusahaan swasta tidak menjadi masalah bagi pemiliknya karena jika dia ingin menjual, dia harus mencairkan kepemilikan dan kendali perusahaan tersebut.
AS menerbitkan sekuritas yang dapat dipasarkan maupun yang tidak dapat dipasarkan. Obligasi negara AS dan tagihan Treasury bebas diperdagangkan di pasar AS
Karakteristik Efek Tidak Berharga
# 1 - Sangat Tidak Cairan
- Ini adalah fitur terpenting yang membuat instrumen keuangan.
- Sekuritas ini tidak likuid dan tidak dapat diubah menjadi uang tunai sampai tanggal jatuh tempo berlalu.
- Jangka waktu jatuh tempo tidak ditentukan. Namun, sesuai dengan konvensi dan aturan GAAP, durasinya biasanya lebih lama dan dapat berkisar dari lebih dari tiga hingga sepuluh tahun
# 2 - Dapat ditransfer
- Beberapa dari sekuritas ini tidak dapat dialihkan dan karenanya harus disimpan hingga jatuh tempo. Di sisi lain, terdapat beberapa surat berharga yang dapat dipindahtangankan dan juga digunakan sebagai hadiah.
- Illiquid dan non-transferable merupakan karakteristik yang saling melengkapi.
Dua fitur di atas digunakan untuk mengklasifikasikan keamanan apa pun sebagai tidak dapat dipasarkan.
# 3 - Pengembalian Tinggi
- Sekuritas ini biasanya memiliki jangka waktu yang lama dan didukung oleh pemerintah. Diasumsikan bahwa investor akan mendapatkan kembali pokok pinjamannya, dan tingkat bunga akan bergantung pada harga pasar. Namun, diasumsikan bahwa pengembaliannya akan lebih tinggi.
- Pengembalian sekuritas yang tidak dapat dipasarkan lebih tinggi dari sekuritas yang dapat dipasarkan.
Contoh Efek Tidak Berharga
Seorang investor mencari investasi dalam jangka panjang. Dia memiliki pendapatan yang cukup di tangan. Ia ingin menginvestasikannya untuk putrinya, yang saat ini berusia lima tahun. Penasihat investasinya telah memberinya dua opsi - obligasi Treasury AS tiga puluh, enam puluh atau sembilan puluh hari, dan Obligasi Tabungan AS. Dia harus memilih salah satunya.
Melihat preferensi dan kebutuhan investor, ia harus memilih obligasi tabungan AS. Obligasi tabungan AS untuk jangka panjang. Mereka juga dapat dipindahkan setelah anak berusia delapan belas tahun. Dia juga memiliki jumlah ini dan tidak akan membutuhkannya segera.
Satu lagi faktor yang perlu diperhatikan disini adalah obligasi ini akan memberikan return dengan resiko minimal. Meskipun obligasi negara AS memberikan pengembalian, mereka untuk jangka pendek seperti tiga puluh, enam puluh, sembilan puluh hari
Jika investor memilih opsi ini, maka dia harus memperbarui obligasi ini setelah setiap jatuh tempo. Juga, ciri-ciri ikatan ini tidak memuaskan kebutuhannya.
Keuntungan
- Investor dapat membeli obligasi AS di atas usia 18 tahun. Sekuritas yang tidak dapat dipasarkan ini tidak dapat dijual atau dibawa dan tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
- Sekuritas ini juga bisa menjadi hadiah yang luar biasa. Sekuritas ini mungkin tidak dapat dipasarkan, tetapi bisa sangat dibeli untuk orang lain. Misalnya, seseorang dapat membeli obligasi untuk anaknya, dan mereka akan dapat mengaksesnya setelah berusia 18 tahun
- Salah satu alasan penting lainnya adalah bahwa sekuritas ini tidak dapat dibawa atau dijual. Ini meningkatkan kualitas investasi. Obligasi ini dianggap sebagai bentuk investasi teraman yang dapat dipilih konsumen. Namun, ada batasan jumlah yang dapat dibeli seseorang. Obligasi ini memiliki risiko pokok yang rendah, dan pengembaliannya dijamin.
- Artinya Anda tidak akan kehilangan uang dan akan selalu mendapatkan bayaran lebih tinggi dari apa yang telah mereka investasikan.
Kekurangan
- Salah satu kelemahan utama dari sekuritas yang tidak dapat dipasarkan adalah kurangnya likuiditas. Jika seorang investor memiliki obligasi semacam itu dan jika dia sangat membutuhkan uang tunai, maka obligasi ini tidak dapat berguna baginya karena tidak dapat dijual sampai tanggal jatuh tempo dan investor tidak dapat mencairkannya untuk mendapatkan uang tambahan.
- Seperti dibahas sebelumnya, ada jaminan pengembalian atas investasi ini. Namun, ada juga kehilangan kesempatan. Karena pengembalian dijamin, tidak ada ruang lingkup tambahan untuk mendapatkan lebih banyak pengembalian, bahkan jika pasar berkinerja baik.
- Ada juga sekuritas yang tidak dapat dipasarkan yang tidak dapat dialihkan. Jika seorang investor ingin berinvestasi dalam hal ini, maka mereka harus memastikan bahwa mereka hanya menginvestasikan pendapatan yang dapat dibuang yang tidak diperlukan hingga tanggal jatuh tempo. Karena tidak dapat dijual atau ditransfer, tidak ada cara untuk membeli kembali saat dibutuhkan.
