Apakah OIBDA itu?
OIBDA adalah pendapatan operasi sebelum depresiasi dan amortisasi. Ini dihitung dengan menambahkan kembali depresiasi dan amortisasi ke pendapatan operasi (tidak termasuk item yang tidak berulang). Ini umumnya tidak dilaporkan oleh perusahaan dalam tambalan mereka karena ini adalah ukuran non-GAAP.
- Pendapatan Operasional sebelum Penyusutan dan Amortisasi digunakan oleh perusahaan untuk memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai profitabilitas dalam melanjutkan kegiatan usaha tanpa mempertimbangkan pengaruh permodalan dan struktur perpajakan.
- Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Amortisasi bertindak sebagai proxy untuk kas yang dihasilkan terlepas dari struktur modal dan pajaknya dan tidak termasuk biaya non-operasional seperti pengurangan pajak, investasi modal jangka panjang dalam peralatan, dan aset tidak berwujud seperti merek dagang.
Hitung OIBDA - Contoh Colgate
Mari kita sekarang menghitung OIBDA Colgate. Di bawah ini adalah snapshot dari Laporan Laba Rugi Colgate -
sumber: Colgate SEC Filings
Langkah 1 - Temukan Laba Operasi sesuai Laporan Laba Rugi
Laba Operasi sesuai Laporan Laba Rugi adalah sebagai berikut
- Laba Operasi (2017) = $ 3.589 juta
- Laba Operasi (2016) = $ 3.837 juta
- Laba Operasi (2015) = $ 2,789 juta
Langkah 2 - Temukan Biaya Tidak Berulang yang termasuk dalam Laporan Laba Rugi
Laporan laba rugi Colgate berisi dua jenis item tidak berulang
- Biaya untuk perubahan akuntansi Venezuela adalah item yang tidak berulang.
- Pengeluaran lain juga mengandung beberapa biaya tidak berulang-
sumber: Colgate SEC Filings
Dalam tabel di atas, hanya amortisasi aset tidak berwujud yang merupakan biaya berulang. Semua yang lain yang termasuk dalam tabel bersifat tidak berulang.
- Non Recurring Charges (2017) = $ 169 - $ 11 + $ 1 = $ 159 juta
- Non Recurring Charges (2016) = $ 105 - $ 97 + $ 17 - $ 10 - $ 11 = $ 4 juta
- Non Recurring Charges (2015) = $ 1084 (biaya venezuela) + $ 170 + $ 14 + $ 34 - $ 187 - $ 8 + $ 6 = $ 1113 juta
Langkah 3 - Temukan Keuntungan Operasi (tidak termasuk biaya non-berulang)
- Laba Operasional, tidak termasuk biaya tidak berulang (2017) = $ 3.589 + $ 159 = $ 3.748 juta
- Laba Operasi, tidak termasuk biaya tidak berulang (2016) = $ 3.837 + $ 4 = $ 3.841 juta
- Laba Operasi, tidak termasuk biaya tidak berulang (2015) = $ 2,789 + $ 1,113 = $ 3,902 juta
Langkah 4 - Temukan Depresiasi dan Amortisasi
sumber: Colgate SEC Filings
Dari laporan arus kas, kami memiliki yang berikut ini
- Depresiasi dan Amortisasi (2017) = $ 475 juta
- Depresiasi dan Amortisasi (2016) = $ 443 juta
- Depresiasi dan Amortisasi (2016) = $ 449 juta
Langkah 5 - Hitung OIBDA menggunakan Rumus
Formula OIBDA = Pendapatan Operasional (setelah dikurangi item yang tidak berulang) + Depresiasi + Amortisasi
- OIBDA (2017) = $ 3.748 + $ 475 = $ 4223 juta
- OIBDA (2016) = $ 3.841 + $ 443 = $ 4223 juta
- OIBDA (2015) = $ 3.902 + $ 449 = $ 4.351 juta
OIBDA vs EBITDA - Contoh Colgate
Meskipun OIBDA vs EBITDA serupa dalam banyak hal, selama perhitungan, keduanya akan berbeda dengan biaya non-operasional lainnya. Dengan tidak adanya pendapatan dan beban non-operasional dan non-keuangan, OIBDA vs EBITDA akan sama.
Silakan lihat perhitungan EBITDA Colgate di bawah ini untuk tahun 2015, 2016, dan 2017.
Sekarang lihat perhitungan OIBDA yang mengecualikan semua item yang tidak berulang.
Dalam kebanyakan kasus, pendapatan dan pengeluaran non-operasional bersifat tidak berulang, dan sangatlah normal untuk tidak memasukkannya ke dalam perhitungan keuangan yang dilakukan oleh Analis Keuangan. Jadi OIBDA lebih akurat dari EBITDA.
Pendapatan Operasional Sebelum Penyusutan dan Amortisasi Dijelaskan Secara Detail
- Pendapatan Operasi sebelum Depresiasi dan Amortisasi semakin populer karena perusahaan tidak terlalu tertarik menggunakan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA).
- Pendapatan Operasional sebelum Penyusutan dan Amortisasi tidak memperhitungkan pendapatan non-operasional, yang merupakan keuntungan karena pendapatan non-operasional biasanya tidak terjadi tahun demi tahun, dan penandaannya dengan jelas memastikan bahwa semua pendapatan hanya mencerminkan pendapatan dari pendapatan reguler. operasi.
- Karena semua metode penilaian dimulai dengan DCF, Pendapatan Operasional sebelum Penyusutan dan Amortisasi adalah bagian penting dari analisis keuangan terperinci. Perubahan dan pola dalam metrik ini harus diperhatikan dengan cermat, karena itu dapat menjadi sinyal perubahan dalam operasi inti.
- Penyusutan dan amortisasi ditambahkan ke pendapatan operasi karena penyusutan dan amortisasi biasanya dimasukkan sebagai biaya operasi.
- Pendapatan Operasional sebelum Depresiasi dan Amortisasi mengukur pendapatan diluar pengaruh dari pilihan belanja modal perusahaan. Ini juga tidak menunjukkan uang tunai yang digunakan untuk layanan hutang, distribusi, atau biaya operasional lain yang bukan inti. Dengan bantuan Pendapatan Operasi sebelum Depresiasi dan Amortisasi, para investor mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang efisiensi operasi perusahaan.
Keuntungan OIBDA
- Angka Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Amortisasi umumnya lebih tinggi dan, dalam beberapa kasus, secara signifikan lebih tinggi daripada angka pendapatan yang dihitung dengan metode akuntansi lain.
- Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Amortisasi memperhitungkan semua biaya operasional yang merupakan bagian dari operasi sehari-hari, seperti gaji karyawan, biaya bahan baku, imbalan kerja, dan iuran pensiun, dan biaya pengiriman. Perhitungan OIBDA mengabaikan biaya non-operasional seperti pengurangan pajak, investasi modal jangka panjang pada peralatan, dan aset tidak berwujud seperti merek dagang.
- Pendapatan Operasional sebelum Depresiasi dan Amortisasi memberikan angka pendapatan yang tinggi, yang diinginkan oleh pemegang saham dan investor.
- Dengan melaporkan laba dengan Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Amortisasi bagi badan usaha tidak harus memperhitungkan pengeluaran non-operasional seperti investasi jangka panjang pada peralatan, pengurangan pajak, dan investasi pada aset tidak berwujud.
Kekurangan OIBDA
- Perhitungannya cukup rumit.
- Karena ini adalah metode non-GAAP, itu berarti telah dilakukan penghitungan pendapatan non-standar, yang terkadang menjadi kreatif, dan perbedaan antara pengeluaran dapat menjadi kabur seperti perbedaan antara biaya luar biasa dan biaya berulang.
- Karena Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Amortisasi adalah metode non-GAAP, tidak ada standar khusus mengenai apa yang harus dimasukkan dalam perhitungannya. Jadi beberapa metode penghitungan pendapatan harus digunakan sebagai gantinya.
Kesimpulan
Pendapatan Operasional sebelum Depresiasi dan Amortisasi adalah ukuran penting untuk mengukur kas yang dihasilkan oleh perusahaan terlepas dari pajak dan struktur modal. Itulah mengapa ini dapat digunakan sebagai alat untuk merancang merger dan akuisisi serta restrukturisasi. Ukuran ini dapat digunakan secara efektif untuk menghitung total nilai perusahaan. Jika suatu perusahaan ingin menyenangkan pemegang sahamnya, maka nilai Pendapatan Operasional sebelum Penyusutan dan Amortisasi yang lebih tinggi sangatlah penting.
