Formula Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan

Apakah Formula Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan itu?

Tingkat pertumbuhan berkelanjutan (SGR) menandakan seberapa besar perusahaan dapat tumbuh secara berkelanjutan di masa depan tanpa bergantung pada pemasukan modal eksternal dalam bentuk hutang atau ekuitas dan dihitung menggunakan return on equity (yaitu tingkat pengembalian nilai buku ekuitas) dan mengalikannya dengan tingkat retensi bisnis (dimana proporsi pendapatan disimpan kembali dalam bisnis sebagai laba ditahan).

• Pengembalian ekuitas adalah persentase pendapatan untuk suatu periode perusahaan sehubungan dengan ekuitas yang diinvestasikan di perusahaan. Pengembalian ekuitas diperoleh dengan membagi pendapatan dari ekuitas.
• Rasio Retensi adalah persentase pendapatan yang ditahan perusahaan untuk digunakan dan pertumbuhan masa depan perusahaan. Jumlah retensi adalah jumlah sisa setelah jumlah yang dibayarkan dari pendapatan sebagai dividen.

Dimana

• RR = Rasio retensi
• ROE = Pengembalian Ekuitas

Penjelasan

Tingkat pertumbuhan operasional yang dicapai tanpa memperhitungkan dana pinjaman dalam bentuk hutang perusahaan. Itu sebabnya rasio ini dianggap berkelanjutan karena perusahaan akan mampu tumbuh sebanyak ini bahkan tanpa mengambil investasi utang luar.

Ini adalah pertumbuhan yang dicapai oleh perusahaan dengan bantuan pendapatan yang diputuskan untuk dipertahankan setelah membagikan sejumlah uang kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Seorang analis yang melihat rasio tingkat pertumbuhan berkelanjutan akan mencari rasio yang lebih tinggi karena menandakan prospek masa depan yang lebih baik bagi perusahaan.

Contoh Formula Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan (dengan Template Excel)

Mari kita lihat beberapa contoh sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.

Anda dapat mendownload Template Excel Formula Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan ini di sini - Template Excel Formula Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan

Contoh 1

Mari kita asumsikan beberapa angka pada tabel di bawah ini untuk menghitung pertumbuhan berkelanjutan untuk dua perusahaan. Hitung tingkat pertumbuhan berkelanjutan untuk dua perusahaan arbitrer ini.

Untuk menghitung tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan, kita membutuhkan pengembalian ekuitas perusahaan dan rasio retensi, yang dihitung dengan mengurangkan jumlah dividen yang dibayarkan dari pendapatan perusahaan dan membagi pembilang itu dengan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham.

Rasio retensi untuk Perusahaan A

RR = 1- (dividen dibayarkan / penghasilan)

• Rasio retensi untuk Perusahaan A = 1- (1,5 / 4) = 0,63

Rasio Retensi untuk Perusahaan B

• Rasio retensi untuk Perusahaan B = 1- (2/5) = 0,60

Oleh karena itu perhitungan persamaan Laju Pertumbuhan Berkelanjutan untuk perusahaan A adalah sebagai berikut,

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk perusahaan A = 14% *. 63

Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan untuk perusahaan A

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk perusahaan A = 8,8%

Oleh karena itu perhitungan tingkat pertumbuhan berkelanjutan untuk perusahaan B adalah sebagai berikut,

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk perusahaan B = 10% * 0,60

Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan untuk Perusahaan B

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk perusahaan B = 6,0%

Contoh # 2

Hitung tingkat pertumbuhan berkelanjutan untuk Reliance Industries. Tabel di bawah ini menggambarkan dividen, laba per saham, dan laba atas ekuitas untuk industri ketergantungan.

Rasio Retensi Industri Reliance

• Rasio retensi untuk Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89

Oleh karena itu perhitungan rumus SGR adalah sebagai berikut,

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk Reliance Industries = 12% *. 89

Tingkat pertumbuhan berkelanjutan untuk Reliance Industries

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk Reliance Industries = 11%

Semakin tinggi tingkat pertumbuhan berkelanjutan, semakin baik bagi perusahaan; rasio tersebut menandakan bagi sebuah perusahaan bahwa seberapa besar perusahaan tersebut dapat tumbuh secara berkelanjutan di masa depan dengan jumlah pendapatan yang dihasilkannya dengan bantuan kegiatan bisnis normal. Rasio ketergantungan industri menandakan bahwa industri ketergantungan mampu tumbuh sebesar 11% secara berkelanjutan di masa depan.

Contoh # 3

Tabel di bawah ini menggambarkan dividen, laba per saham, dan laba atas ekuitas Tata Steel.

Rasio retensi untuk Tata Steel

• Rasio retensi untuk Tata Steel = 1- (9,4 / 75) = 0,87

Oleh karena itu perhitungan rumus SGR adalah sebagai berikut:

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk Tata Steel = 23% * 0.87

SGR untuk Tata Steel

• Pertumbuhan berkelanjutan untuk Tata Steel = 20%

Semakin tinggi tingkat SGR semakin baik bagi perusahaan; rasio tersebut menandakan bagi sebuah perusahaan bahwa seberapa besar perusahaan tersebut dapat tumbuh secara berkelanjutan di masa depan dengan jumlah pendapatan yang dihasilkannya dengan bantuan kegiatan bisnis normal. Rasio Tata Steel menandakan bahwa Tata Steel mampu tumbuh 20% secara berkelanjutan di masa depan.

Kalkulator tingkat pertumbuhan berkelanjutan

Anda dapat menggunakan Kalkulator Formula SGR berikut.

Relevansi dan Penggunaan

Pertumbuhan berkelanjutan merupakan rasio penting untuk mengetahui prospek masa depan suatu perusahaan. Analis yang menganalisis perusahaan sangat memperhatikan rasio. Rasio tersebut diperoleh dengan menggunakan dua parameter penting, yaitu pengembalian bagi pemegang saham ekuitas perusahaan. Dan variabel kedua yang digunakan untuk menghitung Formula SGR adalah rasio retensi.

Sebaiknya memiliki rasio pengembalian ekuitas yang lebih tinggi karena itu menandakan pendapatan yang lebih tinggi pada tingkat investasi ekuitas yang sama dan juga tingkat rasio retensi yang lebih tinggi. Jika suatu perusahaan mempertahankan tingkat rasio retensi yang lebih tinggi, itu menandakan bahwa perusahaan tersebut memiliki prospek pertumbuhan di masa depan dan yakin akan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dengan uang yang ingin disimpannya. Alasan mengapa tingkat pengembalian ekuitas digunakan sebagai variabel rasio adalah karena rasio tersebut mengarah pada pertumbuhan operasional perusahaan, yang dicapai tanpa menggunakan leverage keuangan.