Net Present Value (NPV) - Arti, Rumus, Perhitungan

Definisi Net Present Value (NPV)

Net Present Value (NPV), yang paling umum digunakan untuk memperkirakan profitabilitas proyek, dihitung sebagai selisih antara nilai sekarang arus kas masuk dan nilai sekarang arus kas keluar selama periode waktu proyek. Jika perbedaannya positif, itu proyek yang menguntungkan dan jika negatif, maka itu tidak layak.

Rumus Net Present Value (NPV)

Berikut rumus Nilai Sekarang Bersih (ketika kedatangan tunai genap):

NPV _{t = 1 sampai T} = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Dimana,

X _t = total arus kas masuk untuk periode t
X _o = pengeluaran investasi awal bersih
R = tingkat diskonto, akhirnya
t = jumlah total periode waktu

Rumus nilai sekarang bersih (ketika kedatangan uang tunai tidak merata):

NPV = [C _i1 / (1 + r) 1 + C _i2 / (1 + r) 2 + C _i3 / (1 + r) 3 +…] - X _o

Dimana,

R adalah tingkat pengembalian yang ditentukan per periode;
C _i1 adalah penerimaan kas konsolidasi selama periode pertama;
C _i2 adalah penerimaan kas konsolidasi selama periode kedua;
C _i3 adalah penerimaan kas konsolidasi selama periode ketiga, dll

Penjelasan Rumus Net Present Value

Rumus NPV memiliki dua bagian.

Bagian pertama berbicara tentang arus kas masuk dari investasi . Ketika seorang investor melihat sebuah investasi, dia disajikan dengan proyeksi nilai masa depan dari investasi tersebut. Dia kemudian dapat menggunakan metode nilai sekarang [yaitu PV = FV / (1 + i) ^ n, di mana PV = Nilai Sekarang, FV = Nilai Masa Depan, I = bunga (biaya modal), dan n = jumlah tahun] untuk mendiskontokan nilai masa depan dan mencari tahu arus kas masuk dari investasi saat ini.
Bagian kedua membahas tentang biaya investasi dalam proyek tersebut . Ini berarti berapa banyak investor yang harus membayar untuk investasi pada saat ini.

Jika biaya investasi lebih rendah dari arus kas masuk dari investasi, maka proyek tersebut cukup baik bagi investor karena dia mendapatkan lebih dari apa yang dia bayarkan. Jika tidak, jika biaya investasi lebih dari arus kas masuk dari investasi, maka lebih baik proyek dibatalkan karena investor harus membayar lebih dari yang dia bayarkan saat ini.

Contoh

Anda dapat mendownload Template Excel Nilai Sekarang Bersih di sini - Template Excel Nilai Sekarang Bersih

Hills Ltd. ingin berinvestasi dalam proyek baru. Perusahaan memiliki informasi berikut untuk investasi baru ini -

Biaya investasi baru sampai sekarang - $ 265.000
Proyek akan menerima arus kas masuk sebagai berikut -
- Tahun 1 - $ 60.000
- Tahun 2 - $ 70.000
- Tahun 3 - $ 80.000
- Tahun 4 - $ 90.000
- Tahun 5 - $ 100.000

Cari tahu NPV dan simpulkan apakah ini merupakan investasi yang layak untuk Hills Ltd. Asumsikan tingkat pengembalian 10%.

Dengan menggunakan informasi di atas, kita dapat dengan mudah melakukan Perhitungan NPV dari investasi baru.

Arus Masuk Tunai dari Investasi = $ 60.000 / 1.1 + $ 70.000 / 1.1 ^ 2 + $ 80.000 / 1.1 ^ 3 + $ 90.000 / 1.1 ^ 4 + $ 100.000 / 1.1 ^ 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105,2 + 61.471,2 + 62.092,1 = 296.065,2

Net Present Value = Arus Kas Masuk dari Investasi - Biaya Investasi

Atau, Nilai Sekarang Bersih = $ 296.065,2 - $ 265.000 = $ 31.065,2

Dari hasil di atas, dapat dipastikan bahwa ini adalah investasi yang layak; karena NPV investasi baru ini positif.

Menggunakan NPV untuk Penilaian - Studi Kasus Alibaba

Alibaba akan menghasilkan $ 1,2 miliar arus kas bebas pada Maret 19. Seperti yang kami catat di bawah ini bahwa Alibaba akan menghasilkan Arus Kas Gratis positif yang dapat diprediksi.

Langkah 1 di sini adalah menerapkan rumus nilai sekarang bersih untuk menghitung nilai sekarang dari periode eksplisit FCFF
Langkah 2 adalah menerapkan rumus nilai sekarang bersih untuk menghitung PV dari nilai terminal

Jumlah total Perhitungan NPV di langkah 1 dan 2 memberi kita total Nilai Perusahaan Alibaba.

Di bawah ini adalah tabel yang merangkum output Valuasi DCF Alibaba.

Kegunaan dan Relevansi

Dengan menggunakan rumus ini, investor mengetahui selisih antara arus kas masuk dari investasi dan biaya investasi.

Ini digunakan untuk membuat keputusan bisnis yang bijaksana karena alasan berikut -

Pertama-tama, ini sangat mudah dihitung. Sebelum membuat keputusan apa pun tentang investasi, jika Anda tahu cara menghitung NPV; Anda akan dapat membuat keputusan yang lebih baik.
Kedua, ini membandingkan nilai sekarang dari arus kas masuk dan arus kas keluar. Hasilnya, perbandingan tersebut memberikan perspektif yang tepat bagi investor untuk mengambil keputusan yang tepat.
Ketiga, NPV menawarkan Anda keputusan yang pasti. Setelah menghitung ini, Anda akan langsung mengetahui apakah akan berinvestasi atau tidak.