Apa itu Deviasi Standar Portofolio?
Deviasi Standar Portofolio mengacu pada volatilitas portofolio yang dihitung berdasarkan tiga faktor penting yang mencakup deviasi standar dari masing-masing aset yang ada dalam total Portofolio, bobot masing-masing aset tersebut dalam total portofolio dan korelasi antara setiap pasangan. aset portofolio.
Interpretasi Standar Deviasi Portofolio
Ini membantu dalam menentukan risiko investasi dibandingkan dengan pengembalian yang diharapkan.
- Deviasi Standar Portofolio dihitung berdasarkan deviasi standar pengembalian masing-masing aset dalam Portofolio, proporsi masing-masing aset dalam keseluruhan portofolio yaitu bobot masing-masing dalam total portofolio dan juga korelasi antara setiap pasangan aset dalam portofolio.
- Deviasi standar portofolio yang tinggi menyoroti bahwa risiko portofolio tinggi dan tingkat pengembaliannya lebih tidak stabil dan juga tidak stabil.
- Portofolio dengan Deviasi Standar rendah menyiratkan lebih sedikit volatilitas dan lebih banyak stabilitas dalam pengembalian portofolio dan merupakan metrik keuangan yang sangat berguna saat membandingkan berbagai portofolio.
Contoh
Raman berencana untuk menginvestasikan sejumlah uang setiap bulan di salah satu dari dua Dana yang telah dia pilih untuk tujuan investasi.
Rinciannya direproduksi di bawah ini:
- Dengan asumsi bahwa stabilitas pengembalian paling penting bagi Raman saat melakukan investasi ini dan menjaga faktor-faktor lain tetap konstan, kita dapat dengan mudah melihat bahwa kedua dana tersebut memiliki tingkat pengembalian rata-rata 12%, namun Fund A memiliki Standar Deviasi 8 yang artinya pengembalian rata-rata dapat bervariasi antara 4% hingga 20% (dengan menambahkan dan mengurangi 8 dari pengembalian rata-rata).
- Di sisi lain, Dana B memiliki Standar Deviasi 14 yang berarti pengembaliannya dapat bervariasi antara -2% hingga 26% (dengan menambahkan dan mengurangi 14 dari pengembalian rata-rata).
Oleh karena itu, berdasarkan selera risiko, jika Raman ingin menghindari volatilitas berlebih, ia akan lebih memilih investasi di Dana A dibandingkan dengan Dana B karena menawarkan pengembalian rata-rata yang sama dengan jumlah volatilitas yang lebih sedikit dan stabilitas pengembalian yang lebih tinggi.
Deviasi Standar Portofolio penting karena membantu dalam menganalisis kontribusi aset individu terhadap Deviasi Standar Portofolio dan dipengaruhi oleh korelasi dengan aset lain dalam portofolio dan proporsi bobotnya dalam portofolio.
Bagaimana Menghitung Deviasi Standar Portofolio?
Perhitungan Deviasi Standar Portofolio adalah proses multi-langkah dan melibatkan proses yang disebutkan di bawah ini.
Rumus Deviasi Standar Portofolio
Dengan asumsi Portofolio hanya terdiri dari dua aset, Deviasi Standar dari Portofolio Dua Aset dapat dihitung menggunakan Rumus Deviasi Standar Portofolio:
- Temukan Standar Deviasi setiap aset dalam Portofolio
- Temukan bobot setiap aset di Portofolio keseluruhan
- Temukan korelasi antara aset dalam Portofolio (dalam kasus di atas antara dua aset dalam portofolio). Korelasi dapat bervariasi dalam rentang -1 hingga 1.
- Terapkan nilai-nilai yang disebutkan di atas untuk mendapatkan rumus Standar Deviasi dari Portofolio Dua Aset.
Mari kita pahami perhitungan deviasi standar portofolio dari tiga portofolio aset dengan bantuan contoh:
Menghitung Deviasi Standar Portofolio dari Tiga Aset Portofolio
1) - Flame International sedang mempertimbangkan Portofolio yang terdiri dari tiga saham yaitu Saham A, Saham B & Saham C.
Rincian Singkat yang diberikan adalah sebagai berikut:
2) - Korelasi antara return saham tersebut adalah sebagai berikut:
3) - Untuk 3 portofolio aset, ini dihitung sebagai berikut:
- Dimana w A, w B , wC adalah bobot Saham A, B, dan C masing-masing dalam portfolio
- Dimana k A, sk B, sk C masing-masing adalah Deviasi Standar Saham A, B, dan C dalam portofolio
- Dimana R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) adalah korelasi antara Saham A dan Saham B, Saham A dan Saham C, Saham B, dan Saham C. .
- Standar Deviasi Portofolio: 18%
- Dengan demikian kita dapat melihat bahwa Standar Deviasi Portofolio adalah 18% meskipun aset individu dalam portofolio berbeda dengan Standar Deviasi (Saham A: 24%, Saham B: 18% dan Saham C: 15%) karena adanya korelasi antar aset di portofolio.
Kesimpulan
Deviasi Standar Portofolio adalah deviasi standar dari tingkat pengembalian portofolio investasi dan digunakan untuk mengukur volatilitas yang melekat pada investasi. Ini mengukur risiko investasi dan membantu dalam menganalisis stabilitas pengembalian portofolio.
Standar Deviasi Portofolio adalah alat penting yang membantu dalam menyesuaikan tingkat risiko Portofolio dengan selera risiko klien dan mengukur risiko total dalam portofolio yang terdiri dari risiko sistematis dan Risiko Tidak Sistematis. Deviasi standar yang lebih besar menyiratkan lebih banyak volatilitas dan lebih banyak dispersi dalam pengembalian dan dengan demikian lebih berisiko di alam. Ini membantu dalam mengukur konsistensi pengembalian yang dihasilkan dan merupakan ukuran yang baik untuk menganalisis kinerja dari Reksa Dana dan konsistensi pengembalian Hedge Funds.
Namun, penting untuk dicatat di sini bahwa Deviasi Standar didasarkan pada data historis dan hasil Sebelumnya dapat menjadi prediktor dari hasil di masa mendatang tetapi hasil tersebut juga dapat berubah seiring waktu dan oleh karena itu dapat mengubah Deviasi Standar sehingga orang harus lebih berhati-hati sebelum membuatnya. keputusan investasi berdasarkan hal yang sama.
