Apakah Sekuritas Dilutif itu?
Sekuritas Dilutif dapat didefinisikan sebagai jumlah total sekuritas (seperti opsi saham, obligasi konversi, dll.) Yang dimiliki perusahaan pada titik waktu tertentu yang dapat diubah menjadi sekuritas normal oleh pemegang sekuritas tersebut dengan menggunakan hak yang tersedia. dengan mereka sehubungan dengan pertobatan.
Secara sederhana, kami menyebut instrumen keuangan sebagai sekuritas dilutif jika mereka meningkatkan jumlah saham beredar. Apa artinya? Artinya sekuritas tersebut merupakan instrumen yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa.
Tetapi mengapa kita perlu mengetahui tentang sekuritas semacam itu?
Ini memiliki implikasi saat Anda menghitung laba per saham dilusian penuh. Karena sekuritas ini, laba per saham bisa berkurang. Akibatnya, investor mungkin tidak tertarik untuk berinvestasi di perusahaan.
Namun, ia juga memiliki sisi bagus. Perusahaan menawarkan sekuritas yang diencerkan dengan tujuan konversi. Jika sebuah perusahaan baru dalam bisnis ini, ada banyak keuntungannya. Itulah mengapa banyak investor tertarik dengan fitur konversi sekuritas yang dilusian dan membelinya.
Untuk memahami cara kerja EPS terdilusi, mari kita lihat rumus laba per saham dilusian.
Anda dapat melihat bahwa dengan memperhitungkan sekuritas yang dilusian, EPS yang terdilusi akan berkurang. Itu bisa bertindak sebagai kutukan atau keuntungan. Itu tergantung bagaimana investor memandang saham perusahaan.
Jenis Efek Dilutif
# 1 - Opsi & Waran
Opsi memberi pemegang opsi untuk membeli saham pada harga tertentu dan selama periode tertentu. Umumnya, perusahaan memberikan opsi kepada karyawannya.
Waran kurang lebih mirip dengan opsi yang dikeluarkan perusahaan. Anda juga dapat memperoleh waran dengan harga tertentu dan selama periode / rentang waktu tertentu. Dan waran saham juga dapat diubah menjadi saham biasa. Satu-satunya perbedaan antara waran dan opsi adalah pihak tempat mereka dikeluarkan. Perusahaan mengeluarkan Opsi kepada karyawan, sedangkan perusahaan mengeluarkan surat perintah kepada individu di luar perusahaan.
Lihat tabel opsi ini dari Colgate's 2014 10K. Tabel ini memberikan rincian opsi saham Colgate yang beredar bersama dengan harga pelaksanaan rata-rata tertimbang.
sumber: Colgate 10K Filing
# 2 - Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah instrumen hutang. Dengan memiliki obligasi konversi, pemilik dapat mengkonversinya menjadi saham biasa.
sumber: aviator.aero
# 3 - Saham preferen yang dapat dikonversi:
Seperti namanya, ini adalah saham preferen. Saham-saham ini juga membayar dividen. Tetapi jika pemilik saham preferen yang dapat dikonversi ini menginginkannya, mereka dapat mengubah saham preferensinya menjadi saham biasa.
sumber: Yelp
Kesimpulan
Sekuritas dilutif lebih penting karena perusahaan menerbitkan sekuritas konversi untuk menarik investor. EPS dasar selalu lebih dari laba per saham dilusian. Jika EPS dasar kurang dari EPS terdilusi, maka sekuritas terdilusi tersebut akan dihapus dari perhitungan laba per saham dilusian (sekuritas anti dilutif)
